Γράφει ο
Κίμων Στεριώτης

1. ΒΑΣΙΚΕΣ ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ

- Οι μετοχές των ευρωπαϊκών τραπεζών και η διατηρησιμότητα των νέων τιμών του Πετρελαίου προβλέπεται να είναι στο επίκεντρο ενδιαφέροντος των επενδυτών αυτή την εβδομάδα…

- Παράλληλα θα είναι πλέον περισσότερο ενισχυμένο και το ενδιαφέρον για τις απόψεις κορυφαίων στελεχών της Fed για τα Κεντρικά Επιτόκια στις ΗΠΑ…

- Η ενδοσυνεδριακή Μεταβλητότητα και τα "σκαμπανεβάσματα" των Χρηματιστηριακών Δεικτών έχουν αυξηθεί σημαντικά, κάνοντας δύσκολες τις προβλέψεις των Τάσεων…

- Και στην τελευταία Χρηματιστηριακή Εβδομάδα παρατηρήθηκε ότι οι Μετοχικοί Δείκτες "ευνοούνται" και καταγράφουν άνοδο όταν τα Μακροοικονομικά Στοιχεία δείχνουν "καθυστέρηση" των αποφάσεων για αύξηση των Κεντρικών Επιτοκίων στις ΗΠΑ…

- Οι Ευρωπαϊκοί Δείκτες παρουσίασαν μεγάλες μεταβολές λόγω των "φόβων" για την κεφαλαιακή επάρκεια της Deutsch Bank και γενικότερα των Ευρωπαϊκού Τραπεζικού Συστήματος…

- Από Μακροοικονομική άποψη η Οικονομία των ΗΠΑ εμφανίζεται να σημειώνει επιβραδυνόμενους ρυθμούς Ανάπτυξης, η Ευρωζώνη να καταγράφει επιτάχυνση του Πληθωρισμού …αλλά στασιμότητα στην Ανεργία, ενώ η Ιαπωνία και Κίνα παρουσιάζουν προβλήματα συμπίεσης του Γενικού Επιπέδου των Τιμών…

- Πολύ ισχυρή η άνοδος των τιμών του Πετρελαίου λόγω της συμφωνημένης μείωσης της Παραγωγής από τον OPEC, αλλά σε δύσκολη περίοδο γενικής επιβράδυνσης της Παγκόσμιας Ανάπτυξης…

- Για πρώτη φορά στο τελευταίο διάστημα καταγράφει μια μεγάλη πτώση ο δείκτης θαλάσσιων εμπορευματικών μεταφορών (Baltic Exchange Dry Index), πιθανώς λόγω της διαπιστούμενης υποχώρησης των ρυθμών ανάπτυξης της Παγκόσμιας Οικονομίας αλλά και των δυσκολιών "αφομοίωσης" των μεγάλων αυξήσεων του Πετρελαίου από τη Διεθνή Κατανάλωση…

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ: Νέα εβδομάδα ικανοποιητικών αποδόσεων με τον DJ 30 να έχει άνοδο +1,18% (+0,79% την προηγούμενη εβδομάδα), ενώ η εβδομαδιαία μεταβολή για τον S&P 500 ήσαν +0,11% (από +1,20% την προηγούμενη εβδομάδα)...

ΚΑΤΑΝΑΛΩΤΙΚΕΣ ΔΑΠΑΝΕΣ: Η χειρότερη επίδοση στους τελευταίους πέντε μήνες κατεγράφη τον Αύγουστο λόγω στασιμότητας των προσωπικών καταναλωτικών δαπανών έναντι του προηγούμενου μήνα, κατά τον οποίο είχαν σημειώσει αύξηση +0,4%.

ΤΟΜΕΑΣ ΚΑΤΟΙΚΙΩΝ: Οι πωλήσεις νέων οικογενειακών μονοκατοικιών υποχώρησαν κατά 7,6% τον Αύγουστο με την μείωσή τους να ανέρχεται σε 609.000 σε ετήσια βάση.

ΜΕΤΑΠΟΙΗΤΙΚΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ: Ο Δείκτης Markit manufacturing PMI υποχώρησε στο 51.4 τον Σεπτέμβριο από 52 τον Αύγουστο, κάτω από τις προβλέψεις των αναλυτών για 51.9 τον Σεπτέμβριο… Η επιβράδυνση ήταν γενική για την παραγωγή και τις παραγγελίες - κυρίως για αυτές που αφορούσαν εξαγωγές - ενώ αυξήθηκαν οι πληρωμές για αμοιβές εργασίας…

ΑΕΠ: Οι προβλέψεις της Federal Reserve Bank of Atlanta για το την πορεία του ΑΕΠ στο 3ο τρίμηνο υποχώρησαν στο 2,4% από 2,8% 3,0% που ήσαν οι δύο αμέσως προηγούμενες προβλέψεις… Η τελευταία επιβράδυνση της ανόδου υπολογίζεται λόγω της υποχώρησης της Καταναλωτικής Δαπάνης…

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ: Ισχυρές διακυμάνσεις για τις μετοχές της Ευρώπης κάτω από την επίδραση της αβεβαιότητας για την αντιμετώπιση της χαμηλής κεφαλαιακής επάρκειας της Deutsche Bank και της Commerzbank… Τελικά έκλεισαν με μια (αναπάντεχη, λόγω της μεγάλης μείωση του "προστίμου" προς την Deutsche Bank από τις Αμερικανικές Αρχές…) εβδομαδιαία άνοδο κατά +1,13% ο DAΧ και +0,91% ο CAC 40, προφανώς επειδή …"δεν ανέβηκαν" τα Κεντρικά Επιτόκια στις ΗΠΑ… Ωστόσο, στον τελευταίο μήνα οι Δυο Δείκτες έχουν καταγράψει μειώσεις κατά -1,51% και -2,13% αντίστοιχα…

ΑΠΑΣΧΟΛΗΣΗ: Στο 10,1% διαμορφώθηκε η ανεργία στην Ευρωζώνη τον Αύγουστο, στάσιμος ως προς αυτήν του Ιουλίου, αλλά χαμηλότερη από το 10,7% που ήταν τον Αύγουστο 2015. Πρόκειται για τα χαμηλότερα ποσοστά ανεργίας που καταγράφονται από τον Ιούλιο 2011…

Στην ΕΕ των "28" η ανεργία ήταν 8,6% τον Αύγουστο, στάσιμη ως προς αυτήν του προηγούμενου μήνα, αλλά από 9,3% που ήταν τον Αύγουστο 2015.

Τα ανωτέρω στοιχεία επιμαρτυρούν ότι δεν διαπιστώνεται μείωση της ανεργίας και ότι αυτή παραμένει σε υψηλά επίπεδα, γεγονός ότι χρειάζονται διαρθρωτικές αλλαγές για την ενίσχυση της ανταγωνιστικότητας και του επιχειρηματικού περιβάλλοντος στην Ευρώπη…

ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ: Στο +0,4% προβλέπεται να ανέβει ο ετήσιος ρυθμός Πληθωρισμού στην Ευρωζώνη τον Σεπτέμβριο, από +0,2% που ήταν τον Αύγουστο 2016, σύμφωνα με τη Eurostat. Είναι η μεγαλύτερη άνοδος που καταγράφεται εδώ και πολύ καιρό, κυρίως λόγω της ανόδου των τιμών των παρεχομένων υπηρεσιών.

Εξάλλου, η ετήσια μείωση του Ενεργειακού Κόστους των νοικοκυριών προβλέπεται να περιορισθεί στο -3,0% τον Σεπτέμβριο, το χαμηλότερο ποσοστό από τις αρχές του έτους όταν ήταν -8,0%...

ΓΕΡΜΑΝΙΑ

ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΟ ΚΛΙΜΑ: Βελτιώθηκε αισθητά ο Δείκτης Ifo Business Climate το Σεπτέμβριο σε σύγκριση με τον Αύγουστο, με αποτέλεσμα να καταγραφούν οι καλλίτερες επιδόσεις από το Μάιο 2014. "Αισιοδοξία" επικρατεί ιδιαίτερα μεταξύ των εταιρειών, καταγράφοντας άνοδο του σχετικού Δείκτη κυρίως στο χονδρεμπόριο και λιανεμπόριο.

ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ: Εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί τελικά στο +0,7% το Σεπτέμβριο από +0,4% τον Αύγουστο για να διαμορφωθεί στα υψηλότερα επίπεδα από το Μάιο 2015…

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ: Με εβδομαδιαία υποχώρηση κατά -0,15% έκλεισε ο Δείκτης FTSE 100 έναντι ανόδου +1,45%  την προηγούμενη εβδομάδα, ενώ σε μηνιαία βάση κατέγραψε μείωση -0,37%. Επισημαίνεται ότι η υποχώρηση του σχετικού δείκτη είναι πολύ μικρότερη από αυτήν του DAX 30 και του CAC 40… Προφανώς η Βρετανία εξακολουθεί να ευνοείται από τη μεγάλη υποχώρηση της στερλίνας…

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ:  Με αισθητή μείωση κατά -1,72% έκλεισε την τελευταία εβδομάδα ο Nikkei 225 (Ιαπωνία), ενώ η μείωση σε μηνιαία βάση ανέβηκε στο -2,73% και ετησίως στο -7,18%...

Αντίθετα, ο Shanghai Composite Stock Index είχε μια ικανοποιητική άνοδο +0,83% την τελευταία εβδομάδα, ενώ σε μηνιαία και ετήσια βάση είχε μια περισσότερο συγκρατημένη υποχώρηση από την Ιαπωνία με -2,13% και -1,58% αντίστοιχα…

ΙΑΠΩΝΙΑ

ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ: Η Ιαπωνία εξακολουθεί να …"υποφέρει" από τον Αντιπληθωρισμό με υποχώρηση κατά -0,5% τον Αύγουστο 2016, έναντι μείωσης -0,4% στους τρεις προηγούμενους μήνες.

ΚΙΝΑ

ΠΛΗΘΩΡΙΣΜΟΣ: Περιορίσθηκε στο +1,3% η ετήσια άνοδος του Πληθωρισμού τον Αύγουστο 2016 από +1,8% που ήταν τον αμέσως προηγούμενο μήνα.

ΜΕΤΑΠΟΙΗΤΙΚΟΣ ΤΟΜΕΑΣ: Ο Δείκτης China NBS Manufacturing PMI παρέμεινε τον Σεπτέμβριο 2016 στα επίπεδα του προηγούμενου μήνα, ενώ σημειώθηκε και οριακή υποχώρηση της Απασχόλησης.

ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΕΣ ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ:

Εντυπωσιακή η άνοδος των διεθνών τιμών του Αργού Πετρελαίου κατά +4,59% την τελευταία εβδομάδα για περιορισμό της παραγωγής των μελών του OPEC! Σε μηνιαία βάση η άνοδος "σκαρφαλώνει" στο +5,24% και θα ευνοήσει τις πετρελαιοεξαγωγικές χώρες αλλά και τα διυλιστήρια των ΗΠΑ…

Ωστόσο, για τις λοιπές κατηγορίες εμπορευμάτων οι Τάσεις ήσαν μεικτές:

Οι τιμές των Αγροτικών Προϊόντων φάνηκαν να υποχωρούν αυτή την εβδομάδα, ενώ αντίθετα σημείωσαν άνοδο οι τιμές των Βιομηχανικών Μετάλλων… Έτσι, οι Δείκτες των Εμπορευμάτων είχαν μια μέτρια άνοδο….

Αντίθετα, μετά από μια περίοδο ανοδικών Τάσεων ο Δείκτης Baltic Exchange Dry Index είχε μια πτώση -5,23%, ενώ σε μηνιαίο επίπεδο είχε άνοδο +24,72%...

Το Ευρώ ενισχύθηκε κατά +0,17% έναντι του Δολαρίου στην τελευταία εβδομάδα, παραμένοντας σταθερά πάνω από την ισοτιμία του 1,12, ενώ σε μηνιαία βάση η ενίσχυση ήταν +0,87%.

Το Ευρώ εξακολουθεί να ενισχύεται έναντι του Αμερικανικού Νομίσματος, διευκολύνοντας τις διεθνείς εμπορικές συναλλαγές με ένα … " φθηνότερο Δολάριο"!

Το Γιεν υποχώρησε έναντι του Δολαρίου, το οποίο ανατιμήθηκε κατά +0,24%. Εντούτοις σε μηνιαία και ετήσια βάση το αμερικανικό νόμισμα έχασε -2,83% …-15,55%

Η Στερλίνα ανέκαμψε κατά +0,52% έναντι του Δολαρίου μέσα στην τελευταία εβδομάδα, ενώ η υποχώρηση της Στερλίνας ήταν -2,09% σε μηνιαία βάση.…

http://www.forumegi.gr/trends-marketindexes/